企業都在整合的 DeFi 隱形冠軍：Morpho
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嗨，早！
我曾在 2023 年終回顧提到1，地球經歷過 5 次大滅絕，每次原因都不同：可能是大氣變化帶來冰河期，也可能是海洋缺氧，甚至只是一顆隕石突然從天而降，一切就掰了。
每次大滅絕，都有超過 70% 的物種從此消失。世界的運作規則隨之改變，倖存者只能發展新技能，繼續想辦法活下去。
過去幾週，永續合約發明者 BitMEX、資產儀表板 Zapper，以及鏈上出席憑證 POAP 陸續宣布關閉。但在環境劇變之際，也有人迅速適應，甚至加速擴張。這篇文章的主角 Morpho，就是最具代表性的例子。
Morpho 最初只是建立在 Aave 之上的收益提升工具，這幾年卻搖身一變，成為企業最愛用的 DeFi 借貸引擎。上個月，Morpho 更募得 1.75 億美元銀彈，加速拓展市場。
它究竟經歷了什麼蛻變，才讓 Coinbase、Robinhood 和 Stripe 都放心用它打造自己的收益產品？
企業整合 DeFi
這幾天，我收到 Stripe 的邀請函，搶先試用他們即將推出的 Morpho 收益產品。有了這款產品之後，我存在 Stripe 帳戶裡的閒置資產也能產生 4% 收益。
帳戶餘額產生收益不算新鮮事，但 Stripe 把客戶資金引導到鏈上借貸市場，可就相當罕見。
2025 年，Coinbase 率先整合 Morpho，推出穩定幣收益產品。只要在帳戶裡存入 USDC，Coinbase 就會自動處理後續的鏈上操作，用戶不必準備錢包、不用支付 Gas fee，即便完全不懂 DeFi 也沒關係。
過去一年，Kraken、OKX 和幣安也陸續在收益產品中接入 Morpho。這個月，網路券商 Robinhood 推出穩定幣收益產品，背後同樣使用 Morpho。
現在輪到許多企業收貨款、發薪水的資金中轉站 Stripe。一旦接入 Morpho，企業收到款項後，不必把錢轉到交易所，就能直接在原有帳戶裡投入 DeFi 生息。
相信再過不久，DeFi 還會悄悄藏進更多企業的產品裡，成為看不見的金融基礎設施。
這不禁讓人好奇，為什麼 Morpho 突然成為這麼多企業共同指名的收益引擎？它和 DeFi 借貸龍頭 Aave 有什麼不同？這得從 Morpho 的第一款產品說起。
不要把錢分給偷懶的人
Morpho 是一類蝴蝶的學名，Logo 也以蝴蝶為造型，象徵不斷蛻變。創辦人 Paul Frambot 在 2022 年打造 …
