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這週最重要的大事,就是美國總統川普發幣。上週末,正在等待就任美國總統的川普突襲式宣布,在 Solana 鏈上發行迷因幣 $TRUMP。短短兩天,$TRUMP 市值空降全球 20 大排行榜,幣安、Coinbase 交易所都搶著上架,至今 Solana 區塊鏈還在大塞車。這篇文章討論川普發幣的光明面,以及為何我說這是迷因幣亂象的最後一舞。
川普發幣
回到台灣時間 1 月 18 日星期六早上 10 點,川普在自家社群平台 Truth Social 宣布:「我的全新官方川普迷因幣來了!是時候慶祝我們的勝利,加入獨一無二的川普社群。立即前往 gettrumpmemes.com 取得你的 $TRUMP,祝你玩得愉快!」
第一時間,我推測這是「狼來了」。因為過去幾年,有不少人嘗試以川普名義發幣,代幣名稱也就叫做 $TRUMP。即便這次是由川普個人帳號宣布,但名人帳號容易被駭,或許川普只是另一個受害者?
正當人們都等著看川普何時刪文,卻發現川普的 X 帳號竟然也發了一模一樣的貼文。兩個社群帳號同時被駭的機率比較低,但並非不可能。有人已按耐不住,搶先買入。鏈上專家動作也很快,馬上根據貼文中提到的網址、代幣地址追查,發現域名註冊不到一個月,推測發幣是倉促的決定。此外,發行代幣所需要的 gas fee 來自兩家在美國無法使用的交易所,難道美國總統發幣會請外國人代勞嗎?最後,TRUMP 代幣有整整 80% 的代幣都掌握在同一個地址,是經典的割韭菜格局。美國總統應該不至於透過加密貨幣收割支持者吧?
種種跡象顯示,這不像美國準總統會做的事。但截至我寫這篇文章,不僅川普的兩篇社群貼文都還在,就連美國第一夫人梅蘭妮亞也宣布發行迷因幣 $MELANIA。事實證明,這確實是川普夫婦共同策劃的行動。
我不喜歡迷因幣,因為它經常公然說謊。根據 TRUMP 網站的敘述:
川普迷因幣是為了表達對「$TRUMP」符號和相關藝術品所代表的理想和信念的支持,並不是為了成為投資機會、投資合約或任何類型的證券。GetTrumpMemes.com 無關政治,與任何政治運動、辦公室或政府機構無關。
短短兩句話,就連撒了兩個謊。一位即將上任的美國總統選在就職前兩天發幣,以個人形象加上「Fight Fight Fight」作為口號,怎麼可能會無關政治?其次,川普迷因幣有 80% 代幣鎖倉、設定 2 年鎖倉期以及 3 年發放。連代幣經濟都完整端出來了,卻說這款代幣不是投資,是睜眼說瞎話。
但我不會說川普就是整個迷因幣亂象的罪魁禍首,因為他更像是在以行動嘲諷拜登政府對於迷因幣的束手無策。
從 1929 到 2025
《Read Write Own》作者 Chris Dixon 指出,監管不當才是迷因幣亂象的根源:
如今發行一款沒用的迷因幣,比發行一款有用的代幣更安全。就像是我們的證券市場只鼓勵 GameStop 這樣的迷因股,卻拒絕像蘋果、微軟、輝達這樣的公司上市 ... 這就是我認為的政策失敗。目前法規鼓勵平台上架迷因幣,而不是更有用的代幣。
近年來,美國證券主管機關 SEC 頻頻透過訴訟打壓加密貨幣發展。SEC 前主席 Gary Gensler 主張,嚴格監管才能確保投資人權益。而最嚴格的標準,就是將發行加密貨幣視為發行股票。不只代幣發行方要遵守企業上市、發行股票的標準,就連上架代幣的交易所都要符合證券交易所規範。這些業者陸續遭到 SEC 起訴,有的選擇花錢消災,也有的選擇跟 SEC 告到底。
但 SEC 越是努力執法,就越是為迷因幣創造更大的生存空間。關鍵在於證券的判斷標準。SEC 根據代幣背後是否有經營者的努力,判斷代幣是否屬於證券。換言之,如果代幣背後有一群認真的開發團隊在創造價值,反而更容易被認定為證券、遭到起訴。迷因幣沒有開發者,價值自由心證。團隊發幣之後躺平,反而不會出事。從結果來看,這是政策在鼓勵迷因、壓制創新,投資者面臨的風險反而更高。
Chris Dixon 用 1929 年的經濟大蕭條當成類比,當時美國股市流行拉高出貨(pump and dump)騙局。後來 SEC 成立,為市場建立新標準,才解決亂象。1929 年的問題是缺乏監管,2025 年則是監管過度。過猶不及,兩者都扭曲市場。
但我認為川普發幣是迷因幣的最後一舞,因為市場普遍認為川普上任象徵極端監管的結束。他任命擁抱創新的 David Sacks 擔任 AI 與加密貨幣沙皇,新任 SEC 主席 Paul Atkins 也對加密貨幣友善,新任財政部長 Scott Bessent 甚至出席川普上任前的加密貨幣舞會(crypto ball)。David Sacks 在加密貨幣舞會裡喊出:「針對加密貨幣的恐怖統治已經結束,美國的加密貨幣創新才剛剛開始」。我認為這就像是當年 SEC 成立,開始推動針對加密貨幣的實質監管,為市場帶來新氣象。
你相信一位發行迷因幣的美國總統,會將加密貨幣帶往更健康的方向嗎?連我自己都有點難以接受。
理想主義
這幾天,社群媒體上充斥著這樣的論調:「如果連美國總統都在發行迷因幣,大家何必這麼認真?」有人甚至說,認真開發區塊鏈應用的人是虛無主義者,因為他們不願意接受現實。」
這反映出一種顛倒是非的價值觀 —— 認真開發的人被視為不切實際的理想主義者,反倒是那些投機炒作者自詡為務實,認為自己掌握了市場規則。
這讓我想到去年的印度行,阿格拉(Agra)這個城市最顛覆我的價值觀。那裡雖然馬路上都有紅綠燈,但只有外地人才會遵守號誌,等紅燈時後面的車還會按喇叭,抗議你怎麼停下來了。但開車載我們的印度司機並沒跟著闖紅燈,寧可當個傻瓜停下來、跟我們介紹這個奇特景象,等到綠燈時,再小心避開那些闖紅燈的車,繼續前行。
我認為迷因幣亂象考驗著每個人對加密貨幣的立場:是投機工具,還是創新科技?
就像 1929 年股災之後,真正為社會創造價值的企業最終佔了上風。除非你認為加密貨幣注定只能是炒作工具,否則在更完善的監管下,能夠留下的會是那些能解決實際問題的專案。我樂觀地相信,川普發幣的成功恰恰代表著迷因幣時代的落幕 —— 這很可能是最後一檔爆紅的迷因幣。
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