自動造市商（AMM）：交易利潤民主化、如何避免無常損失？

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嗨，早！

最近區塊勢討論了不少關於 NFT 的主題。上個週末，推特的創辦人 Jack Dorsey 也加入戰局，把當年自己在推特寫下的第一篇貼文製作成 NFT 拍賣。

目前最高出價已來到 250 萬美金，約合台幣 7,000 萬元。買下來能做什麼？這就取決於人們對數位世界的共同認知了。

雖然我對 NFT 的創新意猶未盡，但這篇還是先換個口味，討論去中心化金融（DeFi）裡的自動造市商機制（Automated Market Maker，AMM）。

訂單簿不管用

多數人買賣加密貨幣的首選是幣安、FTX 或 Coinbase 這些中心化交易所。除了資金比較安全、操作介面直覺，這些交易所的報價也比較「好」 —— 總是能提供最接近當前市場的買賣價格，而不會讓投資者買太貴或賣太便宜。

這些交易所都有一本數位的訂單簿（orde…