數位新台幣：科技侵蝕金融，去中介化的兩難

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嗨，早！

許多人都有聽說中國正在發展「數位人民幣」，卻未必知道台灣的「數位新台幣」也已進到測試階段。

央行最近發表的〈數位新台幣評估報告〉就對外說明數位新台幣的最新進展，內容有以下 3 大重點：

1. 什麼是數位新台幣？和行動支付有何不同？

2. 台灣為什麼要發展數位新台幣？其它國家呢？

3. 數位新台幣會如何流通？銀行又該怎麼辦？

這不是數位新台幣初次亮相。在 2019 年底，央行總裁楊金龍在就曾在公開演講中介紹過數位新台幣，我也在文章討論過。只不過，當時他只簡單地說明數位新台幣是什麼（what），卻沒有交代政府為什麼要發行數位新台幣（why），以及數位新台幣如何進入人們的日常生活中（how）。

這次央行著重於後面兩者。各國政府紛紛發行數位貨幣，是為了抵抗科技對現有金融體系的侵蝕。但這恐怕不是長久之計。

科技正在侵蝕金融

假如餐廳結帳櫃檯掛出「行動支付 5% 點數回饋」的牌子，你會選擇用現金付帳還是拿出手機掃碼呢？我會拿手機。

雖然點數的用途不如現金廣泛，但從過去的經驗來看，這些點數總有一天會花掉。哪怕只是用點數全額折抵一杯飲料，我都會覺得賺到了。行動支付普及使得人們越來越少以現金消費，也代表由政府發行的貨幣（鈔票零錢）正在逐步被科技（點數）侵蝕。

對使用者來說，能用來買東西的現金、存款或點數都可以視為「錢」。但對政府來說，它們代表的意義截然不同。用圖來說明比較具體。

下圖中右上角橘色的那群人，就代表你我。而指向我們的灰色、藍色和綠色三個箭頭，則分別代表人們持有的三種不同貨幣，分別是中央銀行貨幣（鈔票零錢）、商業銀行貨幣（銀行存款）和電子貨幣（錢包餘額）。其中，只有現金是由政府「直轄」，另外兩種則是政府間接管理。

目前全台灣流通的現金總額大約是 2 兆台幣，商業銀行的存款總額約是 19 兆，而電子貨幣機構的持有餘額僅有 106 億元。換句話說，台灣絕大多數的錢都掌握在央行、銀行手裡，這是長久以來的金融架構。

但隨著科技發展，人們的消費行為逐步從實體轉向數位。代表未來會有一大筆錢脫離央行管轄（現金），轉而落到電子支付機構手上。對政府來說，錢不在自己手上，必然使得政府推行的貨幣政策（例如量化寬鬆）越難發揮效果。因此，現在政府正研擬推出自己的數位貨幣，避免錢一直向外流出去：

近年來在數位科技的帶動下，社會大眾的支付習慣逐漸改變。國際間因而興起由央行發行「央行數位貨幣」（central bank digital cu…